трусы женские хлопок купить
Grāmatas ārsti
Головна → 
Підручники по бізнесу → 
Інвестування → 
« Попередня Наступна »

Ризики фінансових інвестицій

З формуванням та управлінням портфелем цінних паперів пов'язаний інвестиційний ризик. Під останнім, в загальному випадку, розуміють можливість (ймовірність) неотримання очікуваного доходу від портфеля. Проте частіше ризик інвестування в портфель цінних паперів трактується як ризик повної або часткової втрати вкладеного капіталу та очікуваного доходу.

Ризики, пов'язані з формуванням і управлінням портфелем цінних паперів, прийнято ділити на два види: -

систематичний (недіверсіфіціруемий) ризик; -

несистематичний (діверсіфіціруемий) ризик.

Систематичний ризик обумовлений загальноринковими причинами -

макроекономічною ситуацією в країні, рівнем ділової активності на фінансових ринках. Цей ризик не пов'язаний з якоюсь конкретною цінним папером, а визначає загальний ризик на всю сукупність вкладень у фондові інструменти. Вважається, що систематичний ризик не можна зменшити шляхом диверсифікації, тому він є недіверсіфіціруемим. При аналізі впливу систематичного ризику інвестору слід оцінити саму необхідність інвестування в портфель цінних паперів з точки зору існуючих альтернатив для вкладення своїх коштів. Основними складовими систематичного ризику є: -

ризик законодавчих змін (наприклад, зміна податкового законодавства); -

інфляційний ризик - зниження купівельної спроможності рубля призводить до падіння стимулів до інвестування ; -

процентний ризик - ризик втрат інвесторів у зв'язку зі зміною процентних ставок на ринку. Особливо це позначається на цінних паперах з фіксованим доходом (облігації), ціна і сумарний дохід яких залежать від коливань процентної ставки; -

політичний ризик - ризик фінансових втрат у зв'язку з політичною нестабільністю і розстановкою політичних сил в суспільстві; -

валютний ризик-ризик пов'язаний з вкладеннями у валютні цінні папери, обумовлений змінами курсу іноземної валюти.

Несистематичний ризик - ризик, пов'язаний з конкретною цінної папером. Цей вид ризику може бути знижений за рахунок диверсифікації, тому його називають діверсіфіціруемий. Він включає такі важливі складові як: -

селективний ризик - ризик неправильного вибору цінних паперів для інвестування внаслідок неадекватної оцінки інвестиційних якостей цінних паперів; -

тимчасової ризик - пов'язаний з несвоєчасної купівлею або продажем цінного паперу; -

ризик ліквідності - виникає внаслідок труднощів з реалізацією цінних паперів портфеля за адекватною ціною; -

кредитний ризик - притаманний борговими цінними паперами і обумовлений вірогідністю того, що емітент виявляється нездатним виконати зобов'язання з виплати відсотків і номіналу боргу; -

відзивної ризик - пов'язаний з можливими умовами випуску облігацій, коли емітент має право відкликати (викуповувати) облігації у їх власників до терміну погашення. Необхідність відкликання передбачається на випадок різкого зниження рівня процентної ставки; -

ризик підприємства - залежить від фінансового стану підприємства - емітента цінних паперів, включених у портфель. На рівень цього ризику надає дію інвестиційна політика емітента, а також рівень менеджменту, стан галузі в цілому та ін; -

операційний ризик - виникає в силу порушень в роботі систем (торгової, депозитарної, розрахункової, клірингової та ін), задіяних на ринку цінних паперів.

Методи зниження ризику інвестування в портфель цінних паперів умовно можна розділити на такі групи: -

методи, засновані на можливості уникнути необгрунтований ризик - полягають у тому, що інвестор відмовляється від надміру ризикових цінних паперів, воліє пасивний спосіб управління портфелем, намагається взаємодіяти з надійними партнерами; -

методи перерозподілу ризику - пов'язані з можливістю розподілу ризику в часі, а також з диверсифікацією портфеля; -

методи компенсації ризику - страхування ризику і його хеджування. 8.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

енциклопедія  Баранина  по-мисливськи  Котлети  сардина